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2018年包裝紙行業(yè)景氣度或將持續(xù)上行
作者:寧德彩印包裝 發(fā)布時間:2024-12-23 17:18:05
        根據(jù)相關數(shù)據(jù)分析,2018年包裝紙行業(yè)或呈現(xiàn)這樣的局勢:供需投放基本匹配,環(huán)保力度持續(xù)高壓,廢紙進口配額可能下降。而包裝紙行業(yè)在此情況下,盈利彈性仍將持續(xù)釋放,寡頭格局愈發(fā)凸顯。
  2016-2017年紙價大幅上行,龍頭企業(yè)處于高盈利的甜蜜期
  我國造紙行業(yè)在2011-2015年經歷了底部自然出清,行業(yè)格局已經趨于合理,疊加環(huán)保力度持續(xù)加大,供給端出清加速,2016-2017年紙價大幅上行,龍頭企業(yè)處于高盈利的甜蜜期。
  縱觀2018年,由于基本匹配的供需投放、持續(xù)趨嚴的環(huán)保政策,造紙龍頭的盈利彈性仍將持續(xù)釋放,造紙板塊基本面依然向好。
  環(huán)保力度持續(xù)高壓,包裝紙行業(yè)新增產能落地或受阻
  在包裝紙市場,業(yè)內普遍認為2018年行業(yè)新增產能500萬噸左右,但由于環(huán)保嚴要求導致部分新增規(guī)劃產能可能中途擱淺或延期。同時,包裝紙需求每年保持5%左右的增長,因此已知實際落地產能對行業(yè)格局影響較小。
  而每年我國進口箱板紙、瓦楞紙量極小,無論紙價波動,箱板紙進口量不超過40萬噸,瓦楞紙不超過30萬噸,對整個供求影響不大。因此,包裝紙行業(yè)供需格局可能仍將維持平衡狀態(tài)。
  廢紙進口配額或下降,包裝紙行業(yè)將現(xiàn)寡頭格局
  從2018年的政策口徑來看,廢紙進口配額與2017年相比,可能會出現(xiàn)一定程度的下降,從而導致國廢價格持續(xù)走高。但值得注意的是,大型紙廠獲得的額度將遠遠大于小型紙廠,這也將導致行業(yè)出現(xiàn)寡頭格局。
  同時,國廢價格中樞上移支撐紙價中樞抬升,而包裝紙龍頭且有如玖龍、理文、山鷹將持續(xù)獲得超越行業(yè)的盈利彈性。
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